初心者/投資経験3年以下の方は、投資と相場に関することに誤解が多い為、愛好会趣旨を変更し、「家1軒飛ばした方達の相場塾&愛好会」として、
趣旨は、・家1軒ぐらいの金額を飛ばして相場が深くわかっている方達や、・相場リスクを熟知している方達、・今までの相場の損失を他人の責任にしないで、
・自分だけで深くリベンジの決意を固めている方達、・勉強意欲の深い方、・ベテラン達だけで、相場を楽しむという愛好会に変えて行きます。
今後、初心者の面倒を見るのが危険な相場になるからです。勉強嫌い、責任他力本願の方お断り。
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バランスシート不況 すでにアメリカでの方が有名な、リチャード・クー
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 こちらはこのブログと自己サイト以外ではご案内は一切しておりません。
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 今日 の「NEWきよしさん株専門トピック愛好会」の 掲示板の投稿より

★投稿右の時間を注視し、当日の相場の流れを思い出すと
 とてもよくわかりますよ。
 【記事に付いてる各画像はクリックで拡大します。】


まずは、土日の投稿から

  ↓
 

 
Re: The World Is Going To End On May 21, 2011 投稿者:きよしさん 2011年5月21日 14:23:44 No:39779

米格付け会社ムーディーズの岡本賢治シニア・アナリストは19日、
仮に東電向け融資の金利減免が行われた場合、

「発行体の債務償還能力に支障があるとみなしデフォルト方向に格下げを検討する」と述べた。



  上記の記事、この記事 ↓


<東京電力>大手行が金利減免を検討…借り換えも低利のまま
毎日新聞 5月21日(土)2時35分配信

東京電力=東京都千代田区内幸町で、内田剛樹撮影
メガバンクなどの金融機関は20日、東京電力への巨額融資について、金利減免などで金融支援を行う検討に入った。





Re: The World Is Going To End On May 21, 2011 投稿者:きよしさん 2011年5月21日 14:30:03 No:39782

米銀行の下げが本格的になって来ている。
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GS&p=D&b=5&g=0&id=0

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=JPM&p=D&b=5&g=0&id=0

もうひとつの牽引車 アップルもグーグルも。

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=AAPL&p=D&b=5&g=0&id=0

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GOOG&p=D&b=5&g=0&id=0

GS急落


バランスシート不況 投稿者: きよしさん 2011年5月21日 14:38:47 No:39783

「バランスシート不況」とは私が言い始めたことで、今までそういう考え方はありませんでした。

今までの経済学の基本は、企業は利益の最大化を目指して活動するということで、大学でもそう教えています。

しかし、この十数年間の日本や、最近のドイツやアメリカで見られる現象は利益の最大化ではなく、
債務の最小化ですね。
でも、債務の最小化を前提としたマクロ経済理論は、ミクロの理論もそうですが、ないんです。
そんなことあり得ないということになっているわけですから。
だからそこはゼロから作り始めたわけです。

なぜ債務の最小化があり得るかというと、だいたいバランスシート不況になる前には、大きな資産価格の下落があるんです。バブルの時は皆さん借金してでもどんどんものを買いましたが、バブルが崩壊すると借金を残したまま資産価格が下がり、多くの企業が債務超過のような状況になってしまうわけです。

でも本業がしっかりしていれば、本業のキャッシュフローで借金返済ができるんですね。
そういう行動を、個々の企業が取り始める。

キャッシュフローで痛んだバランスシートを修復しようとすることは正しいのですが、全員が同時に同じことをすると全く別のことが起きてくる。
これが「合成の誤謬」と呼ばれる現象で、どんどん景気が悪化してしまうんです。

一国の経済というのは、家計が貯金して、それを企業が借りて使うということで円滑に回るわけです。
その真ん中に証券会社とか銀行があって、仲介業務をするんですね。企業が一斉に借金返済にまわったら、
家計の貯金はまったく使われない訳です。

そうすると企業の借金返済と家計の貯蓄を合わせた額が銀行に入ってきて、二度と出ていかないということになります。これがデフレギャップです。


 すでにアメリカでの方が有名な、リチャード・クー 
 出身地: 日本兵庫県神戸市 国籍台湾/カリフォルニア大学バークレー校卒。ジョンズ・ホプキンス大学大学院→FRB→野村総研


リチャードクー




Re: バランスシート不況 投稿者:きよしさん 2011年5月21日 14:50:30 No:39784

The Man Who Wrote The Book On This Economy Demolishes Bernanke's QE2 Gamble
There's probably no better person to assess the state of this economy than Richard Koo, the Nomura economist whose book The Holy Grail Of Macroeconomics is all about the unique nature of a post-crisis, deleveraging, balance sheet recession.
So when he speaks out on QE2, it's a must read.
The first key points from his new report are encapsulated in this chart, which confirms that QE2 has had no positive impact on the money supply. There's simply no connection. The world is NOT awash in cash.
So in light of that, what has QE2 done?

When the Fed buys a specific asset (in this case, longer-term Treasury securities), the price of that asset rises. That prompts private investors to re-direct their funds to other assets, which leads to a corresponding increase in the price of those assets.
And thus the impact on other markets:
The only remaining destinations for these funds were equities, commodities, and real estate. Real estate had just been through a bubble and remained characterized by heavy uncertainty. In commercial real estate, for example, banks—at the request of US authorities—are engaging in a policy of “pretend and extend” and offering loans to borrowers whose debt they would never roll over under ordinary circumstances. That means that current prices do not accurately reflect true market prices. Housing prices, meanwhile, resumed falling late in 2010.
UK house prices have been falling since mid-2010, and the Halifax House Price Index dropped 1.4% in April 2011 alone (the decline was 3.7% on a y-y basis).
The only remaining options for private-sector investors have been stocks and commodities. That, in my opinion, is why both markets have surged since the announcement of QE2.
His conclusion: QE2 was a huge gamble, and the end of these bubbles could exacerbate the great recession.

この経済に関する本を書いた男性は、バーナンキのQE2「ギャンブル」を壊します。
たぶんこの経済の状態を評価するためにリチャード・クーより良い人はいません、ユニークな本質に関して本には聖杯Of Macroeconomicsがいる野村のエコノミスト。ポスト危機、「反-力を入れ」(バランスシート不況/貸借対照表不況)。

それで、彼がQE2に関してはっきりと話すとき、それは必読です。

彼の最新の報告からの最初の要所はこの図で要約されます。(それは、QE2が上向きの変化も通貨供給量に与えていないと確認します)。


単に、接続が全くありません。 世界は現金で水面すれすれではありません。
そう、それの観点から、QE2は何をしましたか?

連邦政府が特定の資産(この場合より長い期間国家財政委員会証券)を買うとき、その資産の価格は上昇します。 個人投資家が他の資産に彼らの基金を向け直すようにうながして、それらの資産の価格の対応する増加に通じます。
その結果、他の市場への影響:
これらの基金のための唯一の残っている目的地が、株式と、商品と、不動産でした。 不動産は、バブル/気泡でただあって、重い不確実性によって特徴付けられたままで残っていました。 商業用不動産では、例えば、米国当局の依頼で銀行は、彼らが負債を決して当たり前ならひっくり返らせない借り手に「ふりをしてください、そして、広がってください」に関する政策に従事して、ローンを提供しています。 それは、現在の価格が正確に本当の相場を反映しないことを意味します。 一方、住宅費は、2010年に遅く当たるのを再開しました。
2010年中頃以来イギリスの住宅価格が下落しています、そして、ハリファクス家の価格Indexは2011年4月に単独で1.4%低下しました(衰退はy-yベースの3.7%でした)。
民間部門の投資家のための唯一の残っているオプションが、株と商品です。 私の意見では、それは、QE2の発表以来両方の市場が波打っている理由です。
彼の結論: QE2は巨大なギャンブルでした、そして、これらのバブル/気泡の終わりは重大な不況を悪化させるかもしれません。

 ■リチャード・クーの言うとおり 「連銀による金融緩和をおこなうも、本当の狙いである銀行融資(緑線)は増加せず。」

金融緩和をおこなうも、本当の狙いである銀行融資(緑線)は増加せず



Re: バランスシート不況 投稿者:きよしさん 2011年5月21日 14:56:55 No:39785

簡単に説明すると、

「いくらFRBが金融を緩和して、ジャブジャブにしても、日本のバブル崩壊以後がそうだったように、景気見通しが悪い中では、企業は資金を借りてくれない。」

「むしろ、今後の経済に不安を持っている企業たちは資金に余裕のある優良企業ほど、今までの借り入れの返済に廻る。」

「かって日本がたどって来た日銀の失敗と同じ道を米国は歩む。それはFRBのQE1.2の失敗である。」

 個人の心理動向を考えれば同じである。

 将来不安があれば、借りられても、借り入れより今までの借金を無くし、
 より安全な態勢にしていたい。のである。




Re: バランスシート不況 投稿者:きよしさん 2011年5月21日 14:58:33 No:39786

2.5兆ドルまで拡大した米連銀バランスシート

2.5兆ドルまで拡大した米連銀バランスシート




Re: バランスシート不況 投稿者:きよしさん 2011年5月21日 14:59:02 No:39787

(QE2)がはじまった2010年11月から国債保有が増加


(QE2)がはじまった2010年11月から国債保有が増加



Re: バランスシート不況 投稿者:自由人 2011年5月21日 17:03:10 No:39788

億・兆・そして京ベクレル規模で漏れた

http://takedanet.com/2011/05/post_d7c9.html




Re: バランスシート不況 投稿者:自由人 2011年5月22日 10:52:51 No:39789

米証券取引委員会の最近のデータによると、

ジョージ・ソロス氏のヘッジファンドは744の銘柄を保有し(3月31日時点)、

その総額は84億ドルにのぼる。

特に目立つのは、S&P500指数に連動する上場投信のプットオプションの枚数が338%も増えていることだ。

ということらしいです!




Re: バランスシート不況 投稿者:きよしさん 2011年5月22日 13:56:31 No:39790

ソロスは名人ですね。

 それはそうと、東京は、金曜日と土曜日に軽い前震。 今朝、結構強い地震ありました。

茨城県と千葉県で震度4を観測した。 
東京23区の東部でも震度3を観測した。読売新聞 5月22日(日)7時25分配信

  震度4はあった。




Re: バランスシート不況 投稿者:自由人 2011年5月22日 17:02:26 No:39791

フランスの2年物短期国債が、一気に2%まで上昇
今後のギリシャやスペインの状況次第では、中・長期国債まで波及しそうである。
フランスはスペインに対しても、融資額ではギリシャ以上に貸している。

ユーロ圏の悪循環は、一国だけに留まらないから非常に危険である。
次から次へと危機が連鎖するから、一国だけが逃げ切れるという構造にはならない。

まずは現実的な話として、ギリシャが債務再編もしくはデフォルトすれば、
スペインまでもEUやIMFに支援を要請する。

さらにこの2ヵ国に対し、多額の債権を有するドイツとフランスが、
一気に危機を迎えることになるのだ。

同時にイタリアの経済危機も浮上するだろう。

現在イタリアの短・中・長期国債の利回りは、オランダやベルギーより高い。

財政赤字は日本と同じ非常に高い水準にあるが、日本と決定的に違うのは、
外国からの借り入れが5割を超えている点である。

スペインとイタリア、つまりユーロ圏で4位と3位の経済大国が今年の
後半には正念場を迎えることになる。

ということらしいです。

ここ数日、関東地方の揺れが不気味ですね!

この先、余震だけで終息すること祈るばかりです!




Re: バランスシート不況 投稿者:きよしさん 2011年5月22日 23:15:26 No:39792

2011-05-20 ギリシャ2年債利回りは

5月20日の欧州マーケットサマリー:株が下落 ... ... 59ベーシスポイント(bp、1bp= 0.01%)上昇の16.59%に達した。
同国債(表面利率6.25%、 2020年6月償還)価格は1.705ポイント下げ53.17。

ギリシャ2年債利回りは36bp上昇し25.22%。










     11:30過ぎの更新に続く。
 









世界1分主要株価指数リアルタイムチャート
http://wdsp.biz/index.html
夕場 mini ダウ先物 欧州 為替SGX アジア
http://wdsp.biz/2.html
夜間→早朝 ダウ・ナス CME NK先物夕場終値
http://wdsp.biz/3.html




このプログの売り買い速報は、
「NEWきよしさん株専門トピック愛好会」への投稿より、
1時間~2日以上遅れて、中身は10分の1程度で投稿されています。
(^^;)
会員優先せんと

テーマ:最近当たるで有名「清さん専門トピック」です。v(^^) - ジャンル:株式・投資・マネー

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